Banco Mundial ve menos riesgos de recesión y más de estanflación: ¿qué significa y cómo nos afectaría?
El Banco Mundial dio este martes un sombrío panorama para la economía global que podría salpicar hogares en todo el planeta. El organismo recortó sus estimaciones de crecimiento económico y advirtió que ello podría llevarnos a un período de estanflación como no se veía desde la década de 1970.
¿Qué significa un lapso de estanflación? Se produce cuando se combinan dos variables: un crecimiento económico débil y un acelerado avance de los precios o de la inflación. Eso es lo que el Banco Mundial ve más probable que ocurra en el corto plazo, debido al impacto de la invasión de Rusia a Ucrania y a los persistentes problemas con las cadenas de suministros en medio de la pandemia del covid-19.
El organismo redujo fuertemente sus estimaciones de crecimiento económico. Ahora espera que la economía global crezca 2.9% este año, 1.2 puntos por debajo de su previsión de enero pasado. Y que la de Estados Unidos se expanda incluso menos, un 2.5% frente al 3.7% que anticipaba a inicios del año.
Cifras que distan todas de los niveles de crecimiento anotados en 2021, aunque en este momento apuntan a que se evitarían recesiones tanto a nivel global como en Estados Unidos, algo que recientemente ha preocupado a muchos en el país.
"La invasión rusa a Ucrania ha magnificado la desaceleración de la economía global, que está entrando en lo que podría ser un período prolongado de débil crecimiento y elevada inflación", dijo el Banco Mundial en su informe.
"Esto eleva el riesgo de estanflación, que podría tener consecuencias dañinas para las economías con ingresos moderados y bajos", agregó.
Además de las proyecciones de un débil crecimiento hay otros factores que nos ponen en una situación similar a la que se produjo en la década de 1970. Sigue habiendo problemas con las cadenas de suministros que alimentan la inflación y los banco centrales —entre ellos la Reserva Federal de Estados Unidos— tendrán que ajustar fuertemente las tasas de interés para controlar el alza de los precios al consumidor.
Aunque hay algunos puntos brillantes que ayudan a aliviar ese escenario, de acuerdo con el Banco Mundial. Los precios de algunas materias primas no están tan altos como en ese entonces y las instituciones financieras están en mejor pie para afrontar la debilidad económica. El dólar, la principal moneda del mundo, también refleja solidez.
¿Cómo podría afectarnos un prolongado período con estanflación?
Un tiempo largo con un escenario de estanflación supondría que los bancos centrales no logran controlar la inflación y que tengan que seguir ajustando al alza sus tasas de interés. Esos ajustes habitualmente tienen un efecto colateral: desaceleran el crecimiento económico y en algunos casos pueden llevar a una recesión.
Ello repercutiría en nuestros bolsillos y planes como consumidores. Por un lado nos costaría más endeudarnos y, por otro, tendríamos que repensar nuestros proyectos financieros si su costo se sale de nuestro presupuesto. Tasas de interés más altas se traducen en una deuda más alta en una tarjeta de crédito o en un mayor costo en una hipoteca que se esté pensando tomar.
En Estados Unidos, la Reserva Federal tiene en marcha una serie de alzas de su tasa clave de interés con la que espera enfriar una inflación que en los últimos 12 meses hasta abril se ubicó en un 8.3%, un máximo en casi 40 años.
Sin embargo, eso no ocurriría rápido. Volver al rango usual del 2% tomará hasta fines del próximo año en las previsiones de expertos. Incluso la propia Reserva Federal cree que el alza de los precios estará más cercana al 3% a fines del año que viene y que bajará a ese codiciado 2% recién a fines del 2024. (En esta nota explicamos el trayecto que falta para que la inflación en Estados Unidos regrese a sus niveles habituales).
A nivel global, el Banco Mundial espera que la inflación alcance su punto más alto a mediados de este año y baje a cerca de un 3% para mediados del año que viene. Tardará en bajar en medio del golpe de la invasión rusa, pues tanto Rusia como Ucrania son grandes exportadores de materias primas.
"La escasez de suministros debido a la guerra y las interrupciones en el traslado de esos suministros se han sumado a las alzas en los precios de las materias primas, encima del fuerte avance visto desde mediados de 2020 y de las presiones inflacionarias mundiales", dijo el Banco Mundial.
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